В августе валютный рынок Кыргызстана продемонстрировал общую стабильность. Несмотря на постоянные колебания курсов российского рубля и евро, сом практически не потерял в цене по отношению к основным валютам и остается одним из самых стабильных в Центральной Азии.
По итогам августа больше всего потеряли в цене к сому российский рубль и казахстанский тенге — 0,9 и 0,6 процента. Доллар подешевел только на 0,01 процента. Евро и китайский юань незначительно подорожали — 0,05 и 0,3 процента. Об этом говорится в данных Национального банка.
Доллар США
Пара доллар/сом является на сегодня самой стабильной. С начала года американская валюта подорожала в общем на 0,45 процента. Абсолютный минимум по цене зарегистрирован 20 марта — 85,6093 сома. А вот выше отметки в 87,45 сома в течение года доллар так и не перешагнул ни разу.
По прогнозам аналитиков Евразийского банка развития, пара сом/доллар до конца года останется в коридоре 87,45-87,5 сома за $1.
Евро
Европейская валюта за восемь месяцев подорожала относительно сома на 12,61 процента. Самым дешевым евро по отношению к сому был 14 января 2025 года — 89,377 сома. Самым дорогим — 103,2347 сома 2 июня. При этом у европейской валюты курсовые колебания по отношению к сому довольно заметные.
Прогнозы по паре евро/доллар на осень 2025 года указывают на вероятную торговлю в диапазоне $1,15-1,18. Эксперты отмечают, что динамика пары будет зависеть от экономических данных из Еврозоны и монетарной политики как Европейского центрального банка, так и Федеральной резервной системы США. Некоторые аналитики не исключают повышенной волатильности в указанном коридоре.
-
Учитывая относительную стабильность сома к доллару, курс сома к евро, вероятно, будет колебаться в рамках общих рыночных тенденций.
Российский рубль
По отношению к сому рубль является самой стабильной валютой. С начала года он после сильного падения смог восстановить позиции и подорожал на 38,24 процента (больше, чем все остальные валюты). При этом размах колебаний за восемь месяцев достигал и вовсе 43,1 процента.
Абсолютный годовой максимум стоимости рубля — 1,1263 (12-14 июля), а минимум — 0,7872 (1 января).
По мнению аналитиков, опрошенных порталом «Банки.ру», курс российского рубля осенью будет находиться под влиянием цен на нефть, объемов экспорта и политики Центрального банка РФ.
Прогнозируемый диапазон на сентябрь составляет 79-85 рублей за $1 с возможностью расширения до 88 рублей за $1 в октябре. В качестве факторов, способных оказать давление на рубль, называются возможное снижение цен на нефть и сохраняющиеся санкционные риски. В том числе вторичных акций против основных покупателей российских энергоресурсов.
-
Если прогнозы по ослаблению рубля к доллару оправдаются, а сом сохранит стабильность, то кыргызская валюта может укрепиться по отношению к российской. Динамика будет сильно зависеть от цен на энергоносители и геополитической обстановки.
Казахстанский тенге
С начала 2025 года он подешевел к сому на 2,05 процента.
Абсолютный годовой максимум тенге — 0,1789 сома (12 марта), минимум — 0,1598 сома (31 июля). Но сегодня казахская валюта вновь начала дорожать.
Прогнозы по казахстанскому тенге на ближайшие месяцы расходятся. С одной стороны, аналитики Евразийского банка развития (ЕАБР) в более ранних прогнозах говорили о возможной стабильности курса. С другой стороны, Ассоциация финансистов Казахстана в августе ухудшила годовой прогноз, ожидая ослабления тенге. Эта оценка отражает опасения по поводу сокращения профицита торгового баланса и роста внутреннего спроса на иностранную валюту.
-
В случае реализации негативного сценария для тенге и его значительного ослабления к доллару, сом имеет шансы укрепиться к казахстанской валюте. Однако высокая степень экономической взаимосвязи двух стран может сгладить резкие колебания.
Китайский юань
Пара сом/юань также довольно стабильна. Сом подешевел с начала года к китайской валюте всего на 2,8 процента.
Наиболее высокий курс юаня — 12,2122 сома — отмечен 4 июля, а самый низкий — 11,8645 сома — 9 марта.
-
Поведение пары сом/юань определяется динамикой пары доллар/юань. При ожидаемых колебаниях юаня к доллару в пределах установленного диапазона, курс сома к юаню, вероятно, не претерпит значительных изменений, оставаясь стабильным.
Инфляция и прогнозы по ней
По итогам семи месяцев 2025-го инфляция в Кыргызстане достигла 4,7 процента. По прогнозу Национального банка, к концу года она ожидается в пределах целевого коридора 5-7 процентов.
В конце июля Нацбанк увеличил учетную ставку до 9,25 процента, что является частью денежно-кредитной политики регулятора, направленной на сдерживание инфляции. В августе ее менять не стали.
-
Учетная ставка — ключевая ставка, по которой НБ КР дает кредиты коммерческим банкам. Повышая ее, Нацбанк делает деньги «дороже» — растут процентные ставки по кредитам для населения и бизнеса. Люди и компании берут меньше займов, что снижает их покупательскую способность и общий потребительский и инвестиционный спрос. Это помогает замедлить рост цен на товары и услуги.
Однако инфляция может ускориться и выйти из ожидаемого коридора. Среди возможных причин уже анонсированное властями повышение пенсий (с 1 октября) и зарплат учителям (точная дата пока не озвучивалась).
Например, на 15 августа 2025 года годовая инфляция повысилась до 9,4 процента (с 8,8 процента на конец июля 2025-го).
Нацбанк связывает ее рост с действием временных факторов, таких как высокий внешний спрос, изменение сезонности цен на продовольствие и рост тарифов на ЖКУ. А также тем, что повышение учетной ставки имеет отложенный эффект и сработает не сразу.
